近期，沉寂多时的贵金属市场迎来一波强势行情。国际现货黄金价格一路走高，一度站上每盎司4600美元关口，白银价格同步开启反弹之路。经历了上半年从历史高点快速回落的过山车行情之后，金价本轮回暖，让被套许久的投资者看到解套曙光，不过上周五的单日暴跌也引发很多投资者讨论：这一轮上涨究竟属于超跌之后的技术性反弹，还是新一轮牛市行情开启的信号？
有投资者盈利近10%
“原本已经打算‘躺平’了，没想到最近涨得很快，有了希望。”绍兴越城投资者程诺年初看见金价一路狂飙，他拿出20多万元资金买入黄金ETF，入场成本处在国际金价每盎司5000美元附近。随着金价一路下跌，账户浮亏最高的时候接近4万元。“那段时间想割肉离场，但舍不得亏掉的本金；拿着不动，又害怕金价继续往下走，越套越深。”程先生说，长达数月的下跌后，金价终于大幅上涨，如今离解套已经不远。
回望今年国际金价走势，大幅震荡、大起大落是全年最鲜明的标签。上半年黄金一路高歌猛进，金价一度冲高触及每盎司5600美元的历史高点。“买黄金稳赚”的声音传遍各大社交平台，大批普通投资者跟风入场。金条、积存金、黄金ETF等产品迎来一轮抢购热潮。然而好景不长，高点过后行情快速掉头向下。黄金开启漫长的回调之路，金价一路震荡下行，最低一度跌破每盎司4000美元大关。短短数月，上千美元的巨大回撤，让不少像程诺这样追高入场的投资者深陷被套泥潭。
进入8月，黄金市场画风突变，开启一轮持续性修复上涨行情。一路站稳4600美元关口，白银也同步走出上涨行情。这一轮上涨行情中，一部分提前在低位布局、成功抄底的投资者有了不错收益。周先生在金价跌到4200美元附近的时候分批布局黄金资产，目前持仓已经收获接近10%的收益。他打算落袋为安，止盈离场观望。
波动加剧风险放大
伴随着黄金白银价格持续走高，压抑许久的市场情绪被重新点燃。不过记者在走访中发现，当前投资者已经出现明显心理分歧。一部分人认为，回调已经宣告结束，黄金重回上涨通道，现在正是上车布局的好时机；另一部分投资者则保持谨慎，判断本轮上涨只是大跌之后的修复性反弹，高位追涨风险大。特别是上周五暴跌之后，投资者对下阶段黄金走势重新开始担忧起来。还有大量普通消费者站在金店柜台前犹豫不决：眼下金价已经反弹，到底要不要趁着这波行情入手黄金首饰？
记者走访越城区解放路多家银楼发现，近期前来咨询选购黄金首饰的消费者数量较此前两个月明显增多。明牌珠宝门店销售人员告诉记者，金价连续上涨之后，到店顾客分成了两种心态：一部分顾客害怕金价后续继续走高，选择趁早入手刚需首饰；还有不少观望的顾客担心现在买在阶段性高点，刚买完金价又出现回落，迟迟不敢下手。
“反弹不等于反转，现阶段并不能直接判定新一轮单边牛市已经开启。”资深银行理财师陈剑锋认为，本轮金价上涨，首先属于深度下跌之后的超跌修复行情。短期上涨的主要催化剂来自美国经济数据走弱带来的降息预期，但是美联储后续货币政策仍然存在很大不确定性。虽然全球央行购金、地缘政治不确定性、美国长期债务风险等长期支撑金价上涨的底层逻辑并没有改变，但在短期修复行情过后，黄金上攻动能已经有些不足，近几个交易日国际金价在每盎司4500~4700美元附近反复震荡，金价很难短期内冲击5000美元关口，未来一段时间大概率告别单边上涨行情，转入宽幅震荡模式，市场博弈将会进一步加剧，若高位追进去很容易遭遇“刚回本又被套”的局面，不宜盲目重仓入场。
“黄金属于高波动大宗商品，短期宽幅震荡风险较高。如果看好黄金长期保值属性，可以采取小额定投、分批布局的方式控制成本，切忌动用杠杆、借贷资金炒作黄金期货，防范大幅亏损风险。”陈剑锋建议，对于前期已经被套的投资者，随着金价回升，可以根据自身持仓成本，制定分批减仓、逢高止损的计划，不必死扛到底；对于近期低位抄底、已经盈利的投资者，建议不要一味持有。至于金饰购买，单纯想要投资获利，首饰并不是合适的标的，如果本身有婚嫁、送礼等刚需，可以逢金价回调时段按需入手。
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