解盘追踪 重组利好小票选科创200ETF指数588240 医药修复科创生物医药ETF588250
1、周末消息面偏中性，海外大家关注比较多的是穆迪下调了美国主权信用评级，主要鉴于美国财政状况的恶化，资金也会担忧美股是否要做双顶，纳指资金开始也博弈道琼斯ETF513400 补涨，上周四五已经见到信号。前两次下调美国信用评级的复盘，美债方便2023年下跌不少，主要还是担忧财政可持续性，后续走势取决于美联储的政策路径和特朗普的财政进展，而非评级本身。对于美股是逢高做空的，观察美元指数是否继续往下突破，海外资金不再做定投纳指的叙事。美股如果重新调整，阶段性会帮助黄金企稳，另外利好欧洲尤其是德国DAX。
2、国内大家讨论得比较多的是新版“重组办法” 正式落地，最核心的利好在于“提高对财务状况变化、同业竞争和关联交易监管的包容度”，后续执行上如果有明显放松，对于科技类高质量未盈利的资产并购会有实质性利好。短期肯定会有大量可炒个股，活跃下气氛，延缓调整的节奏，放平下调整斜率，但不太可能出现小市值普涨局面。短期北证50/微盘股已经冲击前高，继续大涨的难度也很大，重点关注直接受益又离前高空间大的科创小盘，科创200ETF指数588240，可能会比中证2000更合适。
3、上周市场进一步缩量，周一有关税利好的落地，借着这个催化主要宽基都补了缺口，大盘集体进入密集成交区，资金也选择卖利好，虽然周中还有公募新规调仓消息（周中分析了可能性不大）催化，大金融异常放量推动上证收复3400点，但市场偏好未明显提振，随后指数又走向震荡调整。从技术上看，上证目前是对去年10.8的下跌进行反弹，集中反弹到0.5分位的3356后压力就变大，上周冲0.618分位的3432点难以有效突破。同期恒科的0.618分位的5470点，也缺乏利好推动，很难突破。接下来可能比较值得期待的宏观事件，也就是美联储超预期降息进度，其次才是芬太尼关税。
4、操作上要更注重哑铃和仓位，除了上面提到科创小盘，银行加速后短期追高香港银行#501025 的性价比不高，转向降波的红利中字头，看恒生央企ETF513170。板块上，前期反弹比较多的科技提前下跌，目前还没有看到企稳，资金转向看一级行业还没有补缺的医药，香港医药ETF513700 和科创生物医药ETF588250。军工周末还有催化，中期趋势是共识，短期跌不动就可以考虑分批买国防ETF512670。
（仅供参考，不做投资建议，基金投资需谨慎）
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